Die Indikatoren zur Volatilität am Aktienmarkt liefern eine tägliche Übersicht zum vorherrschenden Volatilitätslevel des US-Markts. Ausgewertet wird dabei die historischen und aktuellen Stände des VIX, VVIX, sowie VIX Futures.
Für eine historische Einordnung der aktuellen Volatilität bieten sich die historischen Charts zum VIX und VVIX an. Dies ordnen die aktuelle Volatilität in einen historischen Kontext ein.
Der VIX Rank, sowie der VIX Percentile Rank hilft bei der Einordnung der aktuellen Volatilität in einen kürzen historischen Kontext.
Die VIX Future Terminstrukturkurse spiegelt auf Basis der VIX Futures mit unterschiedlichen Laufzeiten die Erwartung an kommende Volatilität wider und bietet eine optische Darstellung des Regimes Contango oder Backwardation.
Inhalt
Der Volatilitätsindex – VIX
Der VIX (Volatility Index) ist ein Maß für die erwartete Volatilität des US-amerikanischen Aktienmarktes in den nächsten 30 Tagen. Er wird von der Chicago Board Options Exchange (CBOE) berechnet und ist auch als „Angstbarometer“ bekannt, da er in der Regel dann steigt, wenn die Anleger nervös oder ängstlich werden. Der VIX wird anhand der Preise von S&P 500-Optionen berechnet und spiegelt somit die erwartete Volatilität des S&P 500 der Marktteilnehmer wider.
Historie des VIX
Folgendes Chart im Market Monitor zeigt den historischen Schlusskurs des VIX über das letzte Jahr.
Die horizontale Linie zeigt den Mittelwert über das Jahr.
Der Chart wird einmal täglich aktualisiert.
VIX Indikatoren
VIX Rank
Der VIX Rank (VIX Rang) gibt an, wo sich der VIX gerade innerhalb der Schwankungsbreite eines festgelegten Betrachtungszeitraumes befindet. Dabei gibt ein Rang von 0 an, dass der VIX sich gerade am Minimum befindet und kein Wert niedriger war. Steht der VIX Rank bei 100, so handelt es sich bei dem aktuellen VIX Stand um den Höchstwert des Betrachtungszeitraumes.
VIX Percentile Rank
Im Gegensatz zum VIX-Rank, der nur ausdrückt, wo der VIX gerade zwischen seinem Maximum und Minimum des Verlgiechszeitraumes steht, berücksichtigt das Percentile die Anzahl der Tage, an denen der VIX unter dem aktuellen Kurs lag. Ein VIX Percentile von 80 sagt somit aus, dass an 80 Prozent der Tage des Vergleichszeitraumes der VIX unter dem aktuellen Kurs lag.
Die Berechnung des VIX Rank erfolgt einmal täglich.
VIX Rank und Percentile können Tradern und Investoren helfen festzustellen, ob die Volatilität am Aktienmarkt (S&P500) gerade relativ hoch oder niedrig zu der historischen Volatilität ist. Dies kann z.B. Optionshändler beim Timing von Kauf- und Verkaufstransaktionen unterstützen.
VIX Future Terminstrukturkurve (VIX Term Structure)
Die VIX Future Terminstrukturkurve ist eine grafische Darstellung der VIX Futures mit unterschiedlichen Laufzeiten.
Die Terminstrukturkurse liegt in Contango vor, wenn die kurzfristigen Volatilitätserwartungen niedriger sind als die längerfristigen. In diesem Fall liegen die kurzfristigen Futures, sowie der Spot Preis unter den langfristigen Futures. Die Kurve ist aufsteigend. Dies bedeutet, dass der Markt davon ausgeht, dass die aktuelle Situation hinsichtlich des Marktes und der Volatilität kurzfristig relativ stabil ist. Längerfristig aber möglicherweise volatiler bzw. ungewisser sein wird.
Dreht sich nun die Terminstrukturkurve, so sprechend wir von Backwardation. Der Spot Preis, sowie die kurzfristigen Futures liegen über den langfristigen. Die Kurve ist abfallend. Im Gegensatz zum Contango sind die Erwartungen an die aktuelle kurzfristige Volatilität jetzt höher als die längerfristigen.
Der Chart wird täglich aktualisiert.
Der VVIX – Die Volatilität der Volatilität
Der VVIX misst die Volatilität der Volatilität (VIX). Genauer gesagt spiegelt er die erwartete Volatilität des VIX über die nächsten 30 Tage wider. Zur Berechnung des VVIX werden die Optionen des VIX selber genutzt.
Die horizontale Linie zeigt den Mittelwert über das letzte Jahr.
Der Chart wird täglich aktualisiert.