Hier siehst du die aktuellen VIX-Terminstrukturkurven – einmal über die VIX-Futures (TWLV1–TWLV8) und einmal über die VIX-Cash-Indizes (VIX9D bis VIX1Y). Die Daten werden beim Laden der Seite aktualisiert, basieren auf dem TWAP (Time Weighted Average Price) und dienen zur Indikation.
VIX Future Terminstrukturkurve
Das Chart zeigt die Kurse der acht VIX-Futures mit aufeinanderfolgenden Laufzeiten (TWLV1–TWLV8). TWLV1 ist der Front-Month-Future mit dem nächsten Verfall, TWLV8 der am weitesten entfernte. Die horizontale Linie markiert den aktuellen VIX-Spot-Kurs (VIX Cash).
Liegen alle Futures über dem VIX-Spot, spricht man von Contango – so wie im aktuellen Chart. Der Markt erwartet dann steigende Volatilität. Liegen die Futures unter dem Spot, ist die Kurve invertiert (Backwardation) – der Markt erwartet fallende Volatilität.
Vix Cash Terminstrukturkurve
Dieses Chart zeigt die Volatilitäts-Terminstruktur über verschiedene VIX-Cash-Indizes mit unterschiedlichen Zeiträumen:
- VIX9D – 9-Tage-Volatilitätserwartung (kurzfristig)
- VIX – 30-Tage-Volatilitätserwartung (der klassische VIX)
- VIX3M – 3-Monats-Volatilitätserwartung
- VIX6M – 6-Monats-Volatilitätserwartung
- VIX1Y – 1-Jahres-Volatilitätserwartung
Auch hier gilt: Eine steigende Kurve (wie aktuell zu sehen) signalisiert Contango, eine fallende Kurve Backwardation. Die VIX-Cash-Terminstruktur ist besonders nützlich, um die längerfristige Volatilitätserwartung des Marktes zu beurteilen – zum Beispiel für die Bewertung von LEAPS-Optionen oder VIX-Futures-Rollen.
Weiterführende Artikel zur VIX Terminstruktur
Weiterführende Artikel zur VIX Future Terminstrukturkurve und dem VIX findest du hier im Blog unter folgenden Links:
Die VIX Terminstrukturkurve – Einführung, Begriffe, Nutzen
Der VIX – Bedeutung, Berechnung, Anlegernutzen
Erläuterung der Begriffe
Contango: Die Terminstruktur ist in Contango, wenn die Kurse der länger laufenden Futures bzw. Indizes über den kürzer laufenden bzw. über dem VIX-Spot liegen. Der Markt erwartet steigende Volatilität.
Backwardation: Die Terminstruktur ist in Backwardation, wenn der VIX-Spot oder die kurzen Laufzeiten über den längeren Laufzeiten liegen. Der Markt erwartet fallende Volatilität.
TWLV1–TWLV8: Die acht handelbaren VIX-Future-Kontrakte, benannt nach ihren Verfallsmonaten („Tradeable VIX Legacy“). TWLV1 = Front-Month, TWLV8 = am weitesten entfernt.
VIX9D: VIX-Subindex, der die implizite Volatilität für die nächsten 9 Tage abbildet.
VIX: Der klassische CBOE-Volatilitätsindex mit 30-Tage-Sicht.
VIX3M / VIX6M / VIX1Y: VIX-Subindizes für 3-Monats-, 6-Monats- und 1-Jahres-Volatilitätserwartung.
Front-Month: Future mit dem nächstliegenden Verfallsdatum (TWLV1).
Back-Month: Future mit dem am weitesten entfernten Verfallsdatum (TWLV8).
VIX Spot (Cash): Aktueller Stand des VIX (30-Tage-Volatilitätsindex der CBOE).